info@mfk-invest.ru
Режим работы: 10:00-19:00
Стоит ли покупать акции “Газпрома” ради 6,5% дивидендной доходности/ Финам /31.01.2020/МФК Инвест/
В конце февраля эмитент должен представить годовой отчет по МСФО за 2019 год, и по прогнозам госбанк отразит рекордную прибыль около 870 млрд рублей (+4% год к году). При этом мы обращаем внимание, что на результат повлиял убыток в размере 75 млрд руб. от продажи в прошлом году турецкой «дочки» – Денизбанка. Без учета этого фактора прибыль могла бы составить около 945 млрд рублей. В абсолютном выражении это самый прибыльный банк в отрасли.
Ожидается, что менеджмент рекомендует направить на дивидендные выплаты 50% прибыли. Таким образом, акционеры могут получить 19,3 рублей на акцию, что на 20% выше платежа в прошлом году. Дивидендная доходность составляет 7,5% по обыкновенным акциям и 8,4% по привилегированным, и по данному критерию бумаги Сбербанка достаточно конкуренты как по отношению к отрасли, так и в сравнении с рынком.
В этом году мы также ожидаем высоких результатов. По нашим оценкам, Сбербанк сможет выполнить цель по прибыли в 2020 году, прописанную в стратегии, в объеме 1 трлн рублей. Развитая экосистема, низкая стоимость фондирования и бюджетные стимулы позволят компенсировать текущие вызовы от низких процентных ставок и инициатив регуляторов.
Текущий консенсус Bloomberg транслирует меньшие ожидания по прибыли – около 963 млрд рублей, но мы считаем это консервативным вариантом, который, возможно, еще не отразил планы по увеличению государственных расходов в социальной сфере. В январе правительство анонсировало дополнительные траты для поддержки семей с низкими доходами, которые включают в себя увеличение маткапитала и ежемесячных выплат. Речь идет о средствах свыше 1 трлн рублей или 0,5-0,8% ВВП, которые повысят совокупный доход этой группы потребителей, создав новый спрос на ипотеку, другие розничные кредиты, а также улучшат качество текущих кредитных портфелей банков, снизив по ним просрочку.
Недавнее предложение Центробанка по дифференциации надбавки за системную значимость, которое увеличило бы норматив для Сбербанка, не должно стать проблемой. Даже если это будет одобрено, у Сбербанка есть значительный запас прочности по коэффициенту достаточности, и у банка останется финансовая возможность отчислять половину прибыли на дивиденды.
Forbes назвал покупателя акций «Газпрома» на $5 млрд/ 13.01.2020
Сделка могла быть осуществлена в интересах клиентов ПИФов, которыми управляет УК «Газпромбанк — Управление активами»Две крупные сделки по продаже квазиказначейских акций «Газпрома» завершились тем, что их приобрела УК «Газпромбанк — Управление активами», сообщает Forbes со ссылкой на источники, знакомые с деталями сделки. Речь идет о двух пакетах на общую сумму $5,3 млрд, которые были проданы в июле и ноябре прошлого года.
Собеседник издания, знакомый с обстоятельствами размещения, сообщил, что УК «Газпромбанк — Управление активами» приобретала акции в интересах своих клиентов — держателей паев ПИФов, которыми управляет компания. При этом имена этих клиентов, скорее всего, будут неизвестны, поскольку продажа паев их держателями обычно нигде не раскрывается.
РБК направил запрос представителю Газпромбанка.
Ранее глава Газпромбанка Андрей Акимов соглашался с тем, что небольшую долю акций приобрел его банк, однако он утверждал, что в покупке участвовал консорциум инвесторов.
«Турецкий поток» уже в цене акций «Газпрома»/«Информационно-аналитического центра «Альпари» 09.01.2020
Сегодня в Стамбуле состоится официальный запуск газопровода «Турецкий поток». Он состоит из двух ниток мощностью 15,75 млрд кубометров газа в год каждая. Первая будет поставлять российский газ потребителям в Турции, вторая предназначена для снабжения стран Южной и Юго-Восточной Европы. На торжественную церемонию в Стамбул приедут президент Сербии Александр Вучич и премьер-министр Болгарии Бойко Борисов. Путин и Эрдоган также собираются провести переговоры, на повестку которых будут вынесены вопросы двусторонних отношений, а также острая ситуация в Сирии и Ливии.
Новость в принципе нейтральна для «Газпрома», запуск нового трубопровода уже отражен в ценах акций газового гиганта. Вряд ли старт «Турецкого потока» – это негатив для Киева, который получил в конце прошлого года очень хорошие гарантии будущего транзита, плюс бонус почти в $3 млрд.Может ли TANAP быть конкурентом «Газпрома»? На самом деле, «Газпрому» опасаться за сбыт пока не стоит. Поставки из Азербайджана не повлияют серьезно на энергетический баланс Евросоюза. Стоит также сказать, что, когда проектировался газпромовский «Турецкий поток», TANAP уже реализовывался. И, соответственно, был учтён при планировании российского газопровода.
«Турецкий поток» – прекрасный пример сотрудничества России и Турции. Сближение двух стран, конечно, прежде всего объясняется экономикой, и в первую очередь, сотрудничеством в энергетической и военной сферах. Но есть и политика. На наших глазах формируется новый многополярный мир. Москва и Анкара – однозначно новые центры силы.В наступившем году среди российских компаний «Газпром» является одной из основных инвестиционных идей ИАЦ «Альпари». После запуска всех трех проектов – «Сила Сибири», «Северный поток-2» и «Турецкий поток» – обыкновенная акция российского газового гиганта может беспрепятственно достичь котировок в диапазоне 620 – 640 руб.
Новость в принципе нейтральна для «Газпрома», запуск нового трубопровода уже отражен в ценах акций газового гиганта. Вряд ли старт «Турецкого потока» – это негатив для Киева, который получил в конце прошлого года очень хорошие гарантии будущего транзита, плюс бонус почти в $3 млрд.Может ли TANAP быть конкурентом «Газпрома»? На самом деле, «Газпрому» опасаться за сбыт пока не стоит. Поставки из Азербайджана не повлияют серьезно на энергетический баланс Евросоюза. Стоит также сказать, что, когда проектировался газпромовский «Турецкий поток», TANAP уже реализовывался. И, соответственно, был учтён при планировании российского газопровода.
«Турецкий поток» – прекрасный пример сотрудничества России и Турции. Сближение двух стран, конечно, прежде всего объясняется экономикой, и в первую очередь, сотрудничеством в энергетической и военной сферах. Но есть и политика. На наших глазах формируется новый многополярный мир. Москва и Анкара – однозначно новые центры силы.В наступившем году среди российских компаний «Газпром» является одной из основных инвестиционных идей ИАЦ «Альпари». После запуска всех трех проектов – «Сила Сибири», «Северный поток-2» и «Турецкий поток» – обыкновенная акция российского газового гиганта может беспрепятственно достичь котировок в диапазоне 620 – 640 руб.
«Газпром» продал 6,52% своих акций «консорциуму» инвесторов/ Ведомости 25 декабря 2019.
После двух сделок с квазиказначейскими бумагами «Газпрома» новым крупным акционером стал «консорциум инвесторов», передал «Интерфакс» слова президента Газпромбанка Андрея Акимова. «Газпром» счастлив, доволен, страна получила деньги, консорциум купил, – цитирует Акимова ТАСС. – Хорошие инвесторы, которые верят в будущее «Газпрома», и российские тоже – там много всех. За хорошую цену». В основном покупатели из России, среди них в том числе пенсионные фонды, сообщил Акимов: «И мы покупали тоже немножко. Нормально, все довольны». Какие еще структуры входят в консорциум, он не сказал.
За вторую половину 2019 г. «Газпром» почти избавился от квазиказначейского пакета акций. На конец июня было чуть более 6,64%, компания рассматривала варианты монетизации, говорил предправления Алексей Миллер. В июле и ноябре «Газпром» провел два размещения.
Двухэтапная продажа 6,52% акций «Газпрома» стала самой крупной сделкой с ценными бумагами компании за всю ее историю, выручка – около 327 млрд руб. В июле за 2,93% компания получила 139,1 млрд руб., в ноябре – 188 млрд руб. за 3,59%. Обе сделки состоялись с существенной скидкой к рыночной цене бумаг «Газпрома». В июле дисконт составил 5,4% к их стоимости на момент окончания торгов накануне объявления о сделке, в ноябре – 11%. Организатором размещения в обоих случаях выступал Газпромбанк, книга заявок формировалась через Московскую биржу.
Основная интрига, сопровождавшая продажу акций «Газпрома», – вопрос, кто стал их покупателем. Собеседники «Ведомостей» из числа крупных инвесторов и трейдеров в обоих случаях сомневались, что размещение бумаг будет носить открытый характер и акции могут достаться широкому кругу покупателей. В сделке будет участвовать лишь несколько заранее определенных покупателей, говорили «Ведомостям» четыре инвестбанкира перед продажей первой части квазиказначейского пакета в июле. Выбранная схема организации размещения – с формированием книги заявок через биржу – позволяет не раскрывать, кто именно подает заявку, вплоть до того, что ее от лица инвестора на биржу может подать сам банк-андеррайтер. «Был бы кэш», – объяснял «Ведомостям» институциональный инвестор. Кроме того, это позволяло исключить участие в сделке крупных зарубежных игроков, добавлял его коллега.
В результате оба размещения оказались безальтернативными – и в июле, и в ноябре акции продавались «в одни руки» покупателям, поставившим заявки на весь размер пакета по принципу «все или ничего», сообщал зампред правления «Газпрома» Фамил Садыгов: «При принятии решения о распределении акций среди инвесторов предпочтение отдавалось крупным институциональным инвесторам, ориентированным на долгосрочные вложения». Кто именно стал покупателем, ни в июле, ни в ноябре не раскрывалось. Чаще всего вероятным участником обеих сделок собеседники «Ведомостей» называли Аркадия Ротенберга. Об участии структур бизнесмена в июльской сделке сообщал Bloomberg, но представитель Ротенберга это опровергает. На вопрос «Ведомостей», приобретал ли Ротенберг или структуры, конечным бенефициаром которых он выступает, акции газового холдинга в ходе ноябрьского размещения, его представитель также отвечал отрицательно.
Согласно закону «О негосударственных пенсионных фондах» НПФ могут инвестировать в акции одного эмитента не более 15% пенсионных резервов в рамках негосударственного пенсионного обеспечения и не более 5% – в рамках обязательного пенсионного страхования. Поэтому крайне маловероятно, что пенсионные фонды играют существенную роль в консорциуме, о котором говорит Акимов, убежден старший аналитик «БКС премьера» Сергей Суверов: «Вероятнее всего, в число покупателей входит один или несколько якорных инвесторов, имеющих отношение к олигархическим структурам. А пенсионные фонды выкупали незначительную долю, российское законодательство ограничивает их возможность инвестировать в акции».
У пенсионных фондов много регуляторных ограничений, соглашается гендиректор УК «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев: «Центробанк учел негативный опыт деятельности НПФ и теперь непрозрачный ЗПИФ в пенсионные накопления не поместишь». Но даже раскрытие реестра акционеров на вопрос, кто на самом деле стал покупателем акций «Газпрома», ответа, скорее всего, не даст, считает он: «НПФ раскрывает информацию только в отчетах регулятору». Но акции будут, вероятно, скрыты за номинальным держанием в доверительном управлении, предполагает Лосев.
«Ведомости» запросили топ-10 НПФ. Представители НПФ «Будущее» и НПФ «Сафмар» сообщили, что не участвовали в аукционе. НПФ Сбербанка не смог оперативно дать комментарии.
О КОМПАНИИ
Компания МФК «Инвест», успешно осуществляет свою деятельность на Фондовом рынке более десяти лет. Безупречная репутация в финансовом мире, надежность, профессионализм – характеристики, говорящие в пользу выбора нашей компании.